Valuation: o que é e quais métodos existem para calcular o valor de uma empresa

Para quem investe em ações ou está interessado em adquirir um negócio, saber mensurar o valor de uma empresa no mercado auxilia na avaliação do potencial de crescimento, na identificação de oportunidades de investimento e na tomada de decisões estratégicas. Para alcançar isso, é necessário realizar um cálculo chamado de valuation,

O valuation busca estimar o “valor justo” – ou valor intrínseco – de uma empresa, e por isso tem um papel fundamental na determinação de seu preço no mercado.

O que é Valuation?

Valuation, ou avaliação de empresas, é um processo fundamental no mundo dos negócios e investimentos, cujo principal objetivo é determinar o preço justo de uma companhia. Esse processo emprega uma série de indicadores e cálculos para estimar o valor intrínseco de uma empresa.

O cálculo do valuation envolve uma análise aprofundada dos ativos, passivos, receitas e despesas, além de outros aspectos financeiros e operacionais da empresa, a fim de chegar a uma avaliação precisa e fundamentada.

Para que serve o Valuation?

O valuation serve para uma série de finalidades fundamentais, desempenhando um papel essencial no mundo dos negócios e dos investimentos. Confira suas principais funções:

• Avaliar Fusões e Aquisições: Empresas que desejam adquirir outras usam o valuation para determinar o preço que estão dispostas a pagar. Do lado vendedor, o cálculo ajuda a estabelecer um preço de venda justo;
• Captação de Recursos: Empreendedores que buscam investimentos de capital de risco ou financiamento externo usam o valuation para justificar o valor de sua empresa perante potenciais investidores;
• Planejamento Estratégico: Gestores usam o valuation para avaliar o desempenho financeiro da empresa e desenvolver estratégias de crescimento, alocação de recursos e expansão;
• Negociação de Ações e Participações: O valuation é usado para precificar ações e participações em empresas não apenas no mercado de ações, mas também em transações privadas entre acionistas;
• Contabilidade e Relatórios Financeiros: As avaliações de empresas podem ser usadas em relatórios financeiros, especialmente quando empresas têm participações minoritárias em outras empresas;
• Avaliação de Desempenho: Comparar o valuation atual com avaliações anteriores pode ajudar a avaliar o desempenho financeiro e estratégico de uma empresa ao longo do tempo.

O valuation é uma ferramenta versátil que desempenha um papel crítico em diversas áreas, desde investimentos e planejamento estratégico até fusões e aquisições. Ele fornece informações valiosas para tomada de decisões informadas no mundo dos negócios e investimentos.

Tipos de Valuation

Outro ponto importante é que o valuation pode abranger diversos métodos para estimar o valor intrínseco de uma empresa. Cada método possui suas próprias premissas e aplicações, sendo escolhido de acordo com o contexto e os objetivos da análise. 

Fluxo de caixa descontado (FCD)

O método de Fluxo de Caixa Descontado é um dos mais amplamente utilizados no valuation. Ele envolve a projeção dos fluxos de caixa futuros esperados da empresa e a aplicação de uma taxa de desconto, geralmente baseada no custo de capital da empresa, para trazer esses fluxos de caixa para o valor presente. 

O FCD é considerado um método robusto e preciso para estimar o valor de uma empresa, especialmente quando se trata de empresas que geram fluxos de caixa consistentes ao longo do tempo.

Múltiplos de mercado

Os múltiplos de mercado envolvem a comparação da empresa com concorrentes ou companhias semelhantes que já estão na bolsa de valores. Isso pode incluir métricas como o P/E (Preço/Lucro), P/S (Preço/Vendas), P/B (Preço/Valor Contábil), entre outros. 

Os múltiplos de mercado são usados para estimar o valor da empresa com base nas avaliações de mercado de empresas comparáveis.

Fonte: Empiricus